Tag Archives: Saksa

Asiantuntijan lähtöuhkaus on hyvä asia

Euroalue ja mm. Kreikan mukanaolo siinä ovat molemmat viime kädessä poliittisia eivätkä taloudellisia ilmentymiä. Tämä selittää ainakin osittain euroalueen kriisipolitiikan taloudellisesti tehotonta luonnetta. Yhdysvalloissa suhtaudutaan useista syistä penseästi nimenomaan Kreikan eroamiseen euroalueelta (tässä). Tämä on saattanut helpottaa Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) … Continue reading

Posted in Kommentit | Tagged , , , , | Leave a comment

Vastuu Kreikasta siirtyy ulkopuolisille

Kirjoituksiani seuraavat lukijat muistavat, että olen pitkään pitänyt Kreikan ja euroalueen kannalta parhaana ratkaisuna maan eroa euroalueelta mutta hyvin mittavan velkaleikkauksen ja muiden jäsenmaiden tilapäisen hätäavun kanssa. Uutta tukiohjelmaa olen pitänyt todennäköisesti tehottomana koska se ei ratkaise Kreikan perusongelmia (kilpailukykyiset … Continue reading

Posted in Kommentit | Tagged , , , , , , , , , | Leave a comment

Päättymätön tarina

Kreikan jatkorahoituksen ehdoista on siis hyvin alustavasti nyt sovittu muiden euroalueen jäsenmaiden kanssa neljäksi kuukaudeksi eteenpäin. Muut euromaat ovat hyväksyneet, että Kreikka voi jossain määrin hellittää valtionbudjetin perusylijäämän ylläpitämisessä. Tulevana maanantaina Kreikalta odotetaan ehdotusta siitä, mitkä ohjelmakohdat tämän takia muutettaisiin. … Continue reading

Posted in Kommentit | Tagged , , , | 4 Comments

Ollaanko Kreikasta tekemässä varoittava esimerkki?

Näissä kommenteissa esitin äskettäin, että paras, vaikkei todennäköisin ratkaisu Kreikalle olisi pehmeä ero euroalueesta. Tämä tarkoittaisi, että muut euroalueen jäsenmaat ja EKP auttaisivat estämään Kreikan rahoitusjärjestelmän ja talouden lyhyen aikavälin romahduksen eron takia. Tämä olisi perusteltua paitsi humanitaarisista syistä myös … Continue reading

Posted in Kommentit | Tagged , , , , , | 5 Comments

Kreikan ongelmallinen mutta välttämätön velkaleikkaus

Euroalueen ikiongelma Kreikka muistuttaa taas läsnäolostaan. Hermostuneisuutta herättää tällä hetkellä mahdollisuus, että alkukevään vaalien jälkeen muodostettaisiin hallitus, jonka ohjelmassa ovat säästöpolitiikan lopettaminen ja julkisen velan uudelleenjärjestely. Saksan hallituksen taholta on annettu ymmärtää, että tämä saattaisi johtaa Kreikan (yht’äkkiä hyvinkin hallittavissa … Continue reading

Posted in Kommentit | Tagged , , , , | Leave a comment

Yllättävä saksalainen puheenvuoro

Viitaten edelliseen kommenttiini täällä: Tunnetun saksalaisen sanomalehden Handelsblattin julkaisija Gabor Steingart julkaisi lehdessään eilen 8.8.2014 erittäin kovaa arvostelua sisältävän EU:n ja USA:n tuoretta Venäjä-politiikkaa koskevan artikkelin (http://www.handelsblatt.com/meinung/kommentare/politik-der-eskalation-der-irrweg-des-westens-/10308844.html). Artikkeli on poikkeuksellisesti julkaistu ei vain saksaksi vaan myös englanniksi ja venäjäksi. Toistaiseksi … Continue reading

Posted in Uncategorized | Tagged , , , , , | 1 Comment

Pankkiunionista ylihintaa

  Mitä tiedämme finanssikriisin synnystä?   Länsimaita koettelevan olevan pankkikriisin syyt ovat tietenkin monet. Varsin laaja yhteisymmärrys vallitsee siitä, että pankkien päättäjät viimeistään vuosituhannen alussa alkoivat uskoa, että rahoitusriskit olivat hallittavissa ja olivat siten entisestään pienentyneet. Kevyt rahapolitiikka, rahoitusinstrumenttien kehitys, … Continue reading

Posted in Kommentit | Tagged , , , , , , | 2 Comments

Arvio EKP:n tulevan stressitestin tuloksista

Tämän vuoden aikana EKP valmistautuu vastaamaan euroalueen rahapolitiikan lisäksi myös alueen pankkivalvonnasta. Alkajaisiksi keskuspankki selvittää suurimpien pankkien vakavaraisuutta ja lisäpääoman tarvetta. Julkinen keskustelu on jo alkanut siitä, mihin tuloksiin tämä AQR:ksi (Asset Quality Review) nimetty harjoitus saattaa johtaa. Kysymys on … Continue reading

Posted in Kommentit | Tagged , , , , , , , , , , , , , | Leave a comment

Voiko euroalueella käyttää peruutusvaihdetta?

Eräissä kommenteissani olen ehdottanut, että Suomi päättäisi osaltaan jättää tiettyjä euroalueen päätöksiä toteuttamatta. Euroalueen päätöstapoja on erilaisia: Eräät päätökset edellyttävät yksimielisyyttä eli yhdenkin maan poisjääminen tekee päätöksen mahdottomaksi. Näiden lukumäärä on viime vuosina ainakin rahoituslainsäädäntöä ja kriisinhoitoa koskevissa asioissa vähentynyt. … Continue reading

Posted in Kommentit | Tagged , , , | 2 Comments

Komissio pankkikriisin ratkaisijaksi?

 Mistä on kyse EU-komissio julkaisi heinäkuun puolessavälissä ehdotuksen siitä, miten kriisipankit pitäisi hoitaa euroalueella. Ehdotus on asetuksen muodossa mikä merkitsee, ettei mikään euroalueen jäsenmaa voisi rakentaa itselleen poikkeavaa järjestelmää. Ehdotuksessa on melkein 100 monimutkaista pykälää ja se löytyy englanninkielisenä komission … Continue reading

Posted in Kommentit | Tagged , , , , , | Leave a comment